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煤炭李俊松、王瀚（研究助理）：核心资产防御性凸显，继续关注山西国改-20190810核心观点：上周，煤炭板块下跌5.1%，沪深300指数下跌3.0%，煤炭板块表现弱于大盘。动力煤：产地方面，目前各主产区煤矿生产相对稳定，供给端较为平稳。港口方面，本周六大电厂日耗出现下滑，后续强降雨天气及副热带高压东退导致的气温下降可能进一步影响下游日耗。考虑到目前电厂库存仍处在高位，后续动力煤价格仍存在进一步下降空间。焦煤：目前下游焦化厂开工率暂稳，对于焦煤需求好转。随着钢厂逐渐复产叠加焦化厂低库存策略，焦炭价格短期预计偏强势，可能传导到上游焦煤价格，焦煤价格短期稳中看涨。焦炭：供给侧，焦企开工较为稳定，目前在山西长治地区焦企限产力度较大，部分企业在5成左右，影响较为明显。需求侧，近期唐山钢厂陆续复产，需求增加。考虑到主产地焦企多保持偏低或无库存状态而钢厂存在一定补库需求，短期焦炭价格预计偏强势，有小幅探涨可能。投资策略：核心资产防御性凸显，继续关注山西国改。本周沪深300环比下跌3.04pct，主要受到国际贸易因素再起波澜及其导致的人民币汇率破7所造成的市场恐慌情绪影响。从当前时点看，在不确定性因素仍可能出现反复并造成市场持续震荡的背景下，我们认为业绩稳健&高股息率核心资产的防御性凸显。此外，在历经两年多时间的摸底和准备后，我们认为山西煤炭企业集团混改（资产注入或整体上市）有望进入加速阶段，建议持续关注。主要推荐行业龙头&核心资产：陕西煤业、中国神华，有望受益于山西国改标的：潞安环能、西山煤电，高弹性标的建议关注：兖州煤业、恒源煤电，同时焦煤股建议关注：淮北矿业，焦炭标的建议关注开滦股份、山西焦化、金能科技，以及煤炭供应链标的瑞茂通。

今年以来，国际啤酒行业动荡，喜力美国在今年年初宣布裁员15%，而今年上半年，华润啤酒上半年裁员1000人，对此，侯孝海回应，员工人数减少跟业务经营无任何关系，这是雪花啤酒重大战略政策转折的一个举措。侯孝海称，华润啤酒发展多年，工厂较多，员工多而且工资低，但国外先进公司的人均效率和销量远远高于中国企业水平。因此，公司希望打造雪花啤酒公司组织能力和员工能力，所以实施了岗位优化。

社交媒体行业现在亟需一个新的平台，一个能够对用户进行严格验证，并不断监控其用户基础，以消除克隆和虚假账号的平台。Facebook上有多少账号是假的？最近有估计称约50%，但这数字可能还低了。有人做过这么一个实验：用一个绝对不可能重复的名字开一个Facebook账号，比方说：抗辐射公民你强哥阿JOHN哈哈嘿嘿；然后再邀请一些真实用户来互粉，完了再每天发布一些原创内容。

（二）涉嫌违法违规投诉情况。2019年前三季度，中国银保监会及其派出机构接收由监管机构负责处理的保险公司涉嫌违法违规投诉2401件。其中，涉及财产保险公司712件，占比29.65%；涉及人身保险公司1689件，占比70.35%。财产保险公司涉嫌违法违规投诉量居前的为：易安财险308件，同比增长30700.00%；安心财险99件，同比增长4850.00%；人保财险54件，同比下降28.95%；平安财险53件，同比增长12.77%；泰康在线25件，同比增长525.00%。

开发自主的操作系统不仅需要大量资源投入，而且还需要打破现在格局构建新的生态体系。如果仅仅是前者，归根到底还只是钱的问题（人才和技术也可以买入），而我们知道能用钱解决的问题往往都不算什么难题。真正麻烦的是，即使有了自主操作系统，后来者也很难从现有玩家手中获得市场份额。

现在，有Youtube UP主直播了Ryzen 7 2700X/2700的部分跑分成绩，包括Cinebench、AIDA64内存测试等，MoePC做了制表整理。其中，4.3GHz的Ryen 7 2700X多线程摸到1946分，基频下是1786分，超出1800X的幅度分别是20%和9%，领先i7-8700K的幅度是42%和31%。